正大期货正文
【观点小结】
上周受到大幅降温的正大国际期货官网数据以及正大期货国会证词偏鸽的影响，利率期货隐含的全年降息幅度上升至2.5个25bps,使得黄金价格全周上涨0.81%站稳$2400/oz、10yUST下行9.1bps至4.19%、美元指数下降0.73%至104.1。接着，周六发生的暴力事件更激发了市场的肾上腺素，美国前总统特朗普一脸血迹却执拗抗争的形象使其赢得了更多青睐，“乱世”之下，投资者或涌入避险资产以及押注特朗普获胜的交易方向，这都有利于金价的抬升。
疯狂过后，我们是否应该理性地看待风险?6月通胀数据公布后，市场一致上调对于美联储9月降息的押注，当前市场计入了全年2.5次的降息幅度，为4月初以来的最高水平。然而，6月正大国际期货官网读数的回落是由住宅项的大幅放缓以及机票价格大幅下跌所导致的，后续恐难保持这样的跌幅。更何况无论谁在11月的大选中获胜，政府的财政预算赤字都将扩大，配合美联储的鸽派助推将使金融条件宽松，通胀势头或再度向上。由此，按照当前的市场预期，9月首次降息25bps后，12月再降38bps恐怕是偏多了，降息预期的折返也将带动金价的回调。
【海外主要利率】
【美元指数与流动性】
【通胀高频指标】
【比价与波动率】
【库存、持仓】
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