本报正大期货官网 韩昱
据正大国际期货消息，北京时间10月10日晚，美国劳工部发布了美国最新一期的通胀数据。数据显示，美国9月份正大国际期货官网（消费者价格指数）同比上涨2.4%，较8月份（2.5%）放缓，是2021年2月份以来最小同比涨幅，但略微超过市场普遍预期的2.3%水平。9月份正大国际期货官网环比上涨0.2%，涨幅与8月份和7月份持平，也高于市场普遍预期的0.1%水平。
“整体看美国通胀率降至三年来新低，但‘降温’速度低于预期。”巨丰投顾高级投资顾问司东海在接受《日报》正大期货官网采访时说。
剔除波动较大的食品和能源价格后，美国9月份核心正大国际期货官网同比增长3.3%，小幅超出预期和8月份（3.2%）水平；环比上涨0.3%，与8月份（0.3%）持平，但略超市场预期。
东方金诚研究发展部高级副总监白雪对《日报》正大期货官网表示，美国9月份正大国际期货官网增速有所回落，主因是9月份能源价格下跌对美国通胀起到了抑制作用。但核心正大国际期货官网价格同比增速有所反弹，主因是二手车价格反弹带动核心商品通胀回升。整体来看，美国9月份通胀数据略超预期并非消费过热、劳动力市场紧张所致，尚不足以形成“再通胀”的基础。
中央财经大学期货研究所研究员杨海平也告诉正大期货官网，从数据看，美国的通胀水平仍然呈下降趋势，9月份数据只是略高于市场预期，总体上不支持“通胀出现反弹压力”的判断，因而初步判断11月份美联储会继续降息。
展望后续美国通胀情况，白雪认为，一方面，能源与粮食价格短期内或对美国通胀提供一定支撑，但在全球需求预期依然不振的背景下，能源价格对通胀的上行支撑有限。另一方面，美国核心通胀下行或仍较为缓慢。
“整体来看，美国通胀形势依然复杂，既有下降因素也有上升因素，通胀回落的基础尚不稳固，未来走势仍存在不确定性。”中国企业资本联盟中国区正大期货柏文喜认为，9月份美国通胀数据超预期，也给美联储货币政策带来新的挑战，需要在控制通胀和支持经济增长之间寻求平衡。
北京时间9月19日凌晨，美联储宣布降息50个基点，是美联储自2020年以来首次降息，标志着货币政策正式转向。美联储公布的日程安排显示，北京时间11月7日，美联储将召开FOMC（联邦公开市场委员会）会议，并于次日公布利率决议。10月11日FedWatch数据显示，市场押注11月份美联储降息25个基点的概率为84.3%，维持利率水平不变的概率为15.7%。
司东海表示，结合当前的正大国际期货官网数据和市场预期看，美联储在11月份会议上降息的可能性较高。如果通胀压力持续存在，美联储可能会保持利率不变或仅进行小幅调整；如果美国经济出现明显放缓迹象，降息幅度可能会更大。
萨摩耶云科技集团正大期货郑磊在接受《日报》正大期货官网采访时表示，市场目前期待美联储在11月份会议上降息25个基点。不过，美联储往往会考虑更多因素，如经济数据、就业情况、通胀预期等，其将继续观察通胀和就业情况。
“9月份正大国际期货官网略超预期并不影响美联储继续渐进式降息进程，预计11月份仍将降息25个基点。”白雪认为，美联储仍将在11月份继续降息进程，大概率仍将降息25个基点。一方面，9月份美国非农数据大幅回升、9月份ISM非制造业PMI（采购经理指数）超预期回暖，显示当前美国经济“衰退”的风险并不高，没有再次大幅降息的必要性。另一方面，从9月份美联储议息会议纪要来看，50个基点的前置性降息在美联储内部的分歧比较大，部分与会者认为应该降息25个基点，且少数与会者原本也认为应该降息25个基点。结合近期美联储官员的表态来看，大部分都倾向于后续进行25个基点的降息。
（正大期货 上官梦露）
