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【行情复盘】

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周四沪铜价格探底回升小幅收跌，主力合约CU2408收于78380元/吨，跌幅0.27%。

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【重要资讯】

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1、据SMM，截至7月18日周四，SMM全国主流地区铜库存环比周一下降0.98万吨至37.51万吨,连续两周周度去库。

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2、据外电7月17日消息，世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2024年5月，全球精炼铜产量为233.99万吨，消费量为228.96万吨，供应过剩5.03万吨。

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3、SMM数据显示，6月全国精铜杆产量合计80.31万吨，较5月份环比回升6.87万吨，开工率为62.55%，环比上升5.26个百分点，同比继续下滑3.33个百分点。

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4、据SMM，CSPT小组在上海召开季度会议，并敲定2024年第三季度的铜精矿现货采购指导加工费为30美元/吨及3.0美分/磅，CSPT未对今年第二季度的铜精矿加工费TC/RC设定指导价，今年第一季度的铜精矿现货采购指导加工费为80美元/吨及8.0美分/磅。

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5、国家统计局数据显示，中国6月铜材产量告别连续下降姿态，反弹至198.8万吨，同比下滑3.4%。1-6月铜材产量为1061万吨，同比微增0.2%。6、7月12日SMM进口铜精矿指数（周）报3.24美元/吨，较上一期回升2.11美元/吨。

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【市场逻辑】

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国内外经济增长放缓施压铜价。当前矿端供应偏紧局面有所缓解，铜精矿现货粗炼费（TC）小幅回升，但矿端仍存在反复的可能性。需求端，SMM铜社会库存周四延续去库，但库存水平仍然高位运行，下游企业开工率偏低，市场需求仍显不足。

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【操作建议】

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操作上，近期铜价估值回归，市场进入震荡整理阶段，需求偏弱以及LME库存累积对铜价形成压力，关注下方78000附近支撑，若跌破该支撑，市场将继续走弱。

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（来源：方正中期期货）