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尿素早评：

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【行情复盘】

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期货市场，尿素09合约低开低走，日内价格继续弱势下探。现货市场来看，山东地区小颗粒主流出厂成交约2160-2240元/吨。临沂市场一手贸易商出货参考价格约2210-2220元/吨，菏泽市场参考价格约2180-2190元/吨。

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【基差价差】

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基差方面，山东09合约基差189元/吨，河南09合约基差159元/吨，环比继续回落。价差方面，UR09&01价差64元/吨，环比小幅回落；UR11&01价差43元/吨，环比收窄。

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【仓单变化】

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从仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前尿素仓单量约为871张，环比前期持平。现阶段仓单量主要集中在四川农资和云图控股席位。

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【重要资讯】

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据隆众数据显示，装置方面目前正元沧州装置恢复，乌兰装置已停车、晋开大颗粒停车。现阶段尿素行业日产约18.20万吨，新单成交未见好转，下游接货意愿偏低致使主流地区成交氛围偏弱。

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【交易策略】

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现阶段盘面继续承压均线弱势下探，价格重心稳步下移，整体延续弱势运行。基本面来看，目前尿素日产稳步提升并已回归至约18万吨以上，供给端较为充裕，而下游需求则阶段性弱化，农业需求逐步减少，拿货意愿偏弱，对原料支撑恐将边际弱化。鉴于供增需弱预期，后续产业累库压力不减，预估尿素价格延续弱势运行的概率较大。价差方面，UR09&01价差短期略有收窄，中期来看或偏强震荡但空间或有限。期权方面，卖UR2409C2360减仓为宜，注意风控止损。

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（来源：海证期货）