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工业硅早评：

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【行情复盘】

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华东地区421#硅现货价格下跌300元至12500元/吨，华东地区通氧553#硅现货价格下跌150元至11850元/吨，期货主力合约SI2409收涨0.1%至10245元/吨。

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【基差仓单】

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华东地区通氧553#基差为1605元/吨；华东地区421#基差为255元/吨，（基准合约为SI2409）。华东地区通氧553#基差为-1495元/吨；华东地区421#基差为-1645元/吨，（基准合约为SI2412）。目前仓单数量为66776手，环比+53手，变化主要来自中储成都（+96手）、广州港物流（+36手）、中储大场310（-60手）。

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【交易策略】

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单边：西南地区进入丰水期，产量处于释放阶段中，而需求端整体偏弱，难以消化工业硅。工业硅供强需弱格局致硅价持续下行，当前期价已跌破多数企业成本线，但因5月份提供的卖保机会延迟了企业面临入不敷出的困境，硅厂迟迟不见实质性减产。

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综合看，硅价向上缺乏动力，新空的性价比随着硅价下行而降低，预计硅价弱势运行，新单暂观望，并关注硅厂生产动态。期权：持有09合约卖出虚值看涨期权，同时买入相同手数的深度虚值的看涨期权。硅厂可适量在12月及之后合约卖出保值，多晶硅等中下游企业可适量买入保值锁定成本。

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套利：持有买现卖12月及之后合约组合。

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（来源：海证期货）