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纯碱早评：

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【行情复盘】

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期货市场，纯碱09合约企稳反弹，价格下行动能趋缓。现货市场来看，据卓创资讯数据显示，截止目前华中地区重质纯碱市场价约1920-2000元/吨，华东地区重质纯碱价格约1950-2100元/吨，华北地区重质纯碱价格约1850-2150元/吨。

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【基差价差】

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基差方面，华北重碱09合约基差约291元/吨，环比微涨；华中纯碱基差约91元/吨，环比略有回升。价差方面，纯碱09&01价差40元/吨，环比走强。

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【仓单变化】

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仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前纯碱仓单量约3446张，环比上期增加约201张，增量来自安阳万庄200张，中远海运1张。目前仓单主要分布在安阳万庄、中远海运以及河北一三三处为主。

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【重要资讯】

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据隆众资讯显示，本周国内纯碱厂家总库存约98.59万吨，较周一增加约2.45万吨，涨幅约2.55%。其中轻质纯碱约54.18万吨，环比增加约1.28万吨，重质纯碱约44.41万吨，环比增加约1.17万吨。此外本周纯碱产量约74.20万吨，环比增加约1.84万吨，轻质碱产量约31.04万吨，重质碱产量约43.16万吨。

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【交易策略】

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现阶段盘面跌势趋缓，价格呈现部分抗跌性。基本面来看，供需数据依然表现欠佳。本周产量、产业库存环比继续回升，部分显示阶段性结构矛盾依然未能得到有效改善，加之下游需求疲弱延续，供增需弱格局暂未扭转。后续来看，天津碱厂预估8月份存检修计划，加之目前盘面绝对估值相对不高，预估09合约短期或现部分抗跌性，但鉴于供需偏弱现状，预估反弹动能亦或有限。价差方面，纯碱09&01价差有所走强，后续价差有望延续偏强震荡运行。期权方面，暂观望为宜。

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（来源：海证期货）