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【行情回顾】

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美联储释放降息信号，夜盘贵金属上行。沪金2410主力期货合约收涨0.15%至567.12元/克，沪银2412主力合收涨0.27%至7487元/千克；截止7:30，伦敦现货黄金价格为2445.15美元/盎司；伦敦现货白银价格为29.072美元/盎司。

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【重要资讯】

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1、鲍威尔：市场对FOMC更加接近降息的感觉是合理的，最快将在9月份选择降息，必须权衡行动过早与等待太久的风险；目前未考虑过降息50个bp。

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2、目前交易员预计美联储今年将降息70个基点，高于早些时候的64个基点。

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3、7月31日周三，日本央行宣布最新利率决议，宣布加息15个基点，将政策利率上调至0.15%-0.25%，日本央行以7-2的投票比例通过利率决议，此前市场预期维持不变。

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【市场逻辑】

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地缘冲突叠加降息利好，贵金属企稳上行。7月美联储会议释放降息利好信号，称如果数据支持的话，将会在下一次会议上行动。市场降息预期再度升温，目前交易员已预期年内降息70个bp，短期走势驱动因素重回后续美国通胀与就业数据上。中长期逻辑看，未来美联储降息叠加央行购金驱动仍利好黄金。此外，拜登交棒哈里斯，美国大选混乱升级，政治局势不确定性增加，关注未来避险需求的潜在驱动。

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【交易策略】

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地缘与降息双重利好下贵金属价格上行，多单继续持有。黄金长期总体趋势向好不变，操作建议逢低做多，亦可逢低做多金银比，关注明日凌晨公布的利率决议，注意风险事件带来的影响，如通胀意外反弹，美联储态度转鹰，地缘冲突升级等。贵金属运行区间：伦敦金上方关注2480美元/盎司压力位，下方关注2400美元/盎司附近支撑位；伦敦银上方关注30美元/盎司点位，下方关注27美元/盎司的支撑位。国内方面，沪金上方继续关注570-580元/克压力区间，下方关注540元/克附近点位支撑；沪银上方关注8000元/千克点位，下方关注6900元/千克的长期支撑点。

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（来源：方正中期期货）