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【行情复盘】

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期货市场：周四，短纤重心继续上移。PF410收于7518，涨74元/吨，涨幅0.99%。现货市场：华东现货价格7670（+30）元/吨。工厂产销81.85%（-20.38%），产销有所回落，整体良好。

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【重要资讯】

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（1）成本端，成本震荡。原油供需面无实质性变化，中东局势多变及宏观利多，油价止跌反弹；PTA供需预期走弱，价格将相对偏弱；乙二醇价格震荡。

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（2）供应端，企业停车降负增多，将对价格形成支撑。湖北大有6万吨7月29日重启，浙江某厂120万吨产能7月29日起浙江厂及苏北厂减产10%，苏北某厂产能70万吨7月29日减产13万吨，厦门某16万吨装置计划月底减产10%，江阴某厂41万吨产能7月底减产15%，江阴某厂85万吨产能7月底减产15万吨，厦门某45万吨产能计划下周减产10%，滁州兴邦减产70吨/天重启待定，仪征化纤8万吨7月1日停车重启待定，江苏某工厂10万吨短纤转产切片，另外减停120吨/天水刺型短纤一个月。截至7月26日，直纺涤短开工率84.7%（-0.1%）。

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（3）需求端，下游处于淡季，开工走弱对原料需求下降。截至7月26日，涤纱开机率为67.7%（-3.30%），随着进入高温淡季并且成品持续累库，开工持续走弱。涤纱厂原料库8.5（-0.5）天，下游需求疲软，对原料谨慎刚需采购。纯涤纱成品库存23天（+2.0天），处于淡季，需求疲软，成品持续累库。

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（4）库存端，7月26日工厂库存18.8天（+1.5天），产销持续低迷，物理库存快速累积并远高于历史同期。

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【市场逻辑】

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短纤企业停车降负计划明显增多，对价格形成支撑，绝对价格仍跟随成本波动。当前原油低位反弹，将从原料端对短纤价格形成提振。

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【交易策略】

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看多。

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（来源：方正中期期货）