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【行情复盘】

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周五夜盘成本端带动FU、LU大幅下行，燃油2409合约价格收跌4.37%，收于3170元/吨；低硫燃油2410合约价格收跌3.59%，收于4078元/吨。

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【重要资讯】

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1、美国7月非农就业人口增长11.4万人，为2020年12月以来最低纪录，远不及预期的17.5万人，较前值20.6万人（下修至17.9万）大幅下降，失业率升至4.3%，前值与市场预期均为4.1%，为近三年最高水平。

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2、美国7月26日当周EIA原油库存变动-343.6万桶，预期-110万桶，前值-374.1万桶；美国7月26日当周EIA汽油库存变动-366.5万桶，预期-129万桶，前值-557.2万桶。其中原油库存录得连续五周去库，创2月份以来的新低，指向旺季消费需求旺盛。

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3、新加坡企业发展局（ESG）：截至7月31日当周，新加坡燃料油库存下降30万桶，至1955.5万桶的3周低点。

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4、7月31日，伊朗伊斯兰革命卫队公共关系部当天在一份声明中宣布，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）政治局领导人伊斯梅尔·哈尼亚以及一名保镖在伊朗首都德黑兰遭袭死亡。随后哈马斯发表声明称，哈马斯领导人伊斯梅尔·哈尼亚在其位于伊朗的住所内遭以色列空袭身亡。5、据金联创开工率计算公式显示，对全国地炼59家炼厂装置统计，截止到8月1日，全国地炼开工率为62.65%，较上周跌0.39个百分点。

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【市场逻辑】

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成本端原油方面，美国非农与失业率数据导致市场对未来经济担扰加重，原油大幅下行拖累燃油下行。燃料油方面，低硫随原油反弹持续修复，相较外盘有一定超额修复迹象，目前市场预期主营配额或将紧缺，关注三季度配额发放情况；发电旺季需求对高硫有所支撑，但随着中东备货临近尾声和供给端的逐步恢复，未来市场或将开始交易走弱预期。

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【交易策略】

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单边跟随原油偏弱下行；可关注逢低做多低高硫价差套利。

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（来源：方正中期期货）