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【现货】

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昨日锰硅主力合约下跌0.27%（-18），收于6772元/吨，主力合约持仓增7447手。仓单方面，昨日硅锰133888张，较上一交易日减139张。有效预报8319张，较上一交易日持平。

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现货方面，主产区价格变动：6517锰硅内蒙6400（-）元/吨；广西6400（-）元/吨；宁夏6200（-）元/吨；贵州6320（-）元/吨。

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【成本】

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内蒙成本6890.1（-19.7）元/吨，广西生产成本7712.1（-39.1）元/吨，内蒙生产利润-454.2（+35.9）元/吨。

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【锰矿】

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锰矿港口累库加剧，南非大量到货下情绪转弱，贸易商氧化矿挺价情绪依旧浓厚。天津港半碳酸37-38元/吨度，氧化矿57-58元/吨度左右；钦州港半碳酸价格39-40元/吨度，加蓬价格59-60元/吨度。

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本期南非锰矿全球发运总量52.96万吨，较上周环比上升4.45%；澳大利亚锰矿发运总量0万吨，较上周环比下降100%；加蓬锰矿发运总量8.46万吨，较上周环比下降79.55%。到港量方面，中国到货来自南非锰矿56.67万吨，较上周环比上升181.99%；澳大利亚锰矿0万吨，较上周环比下降100%；加蓬锰矿16.41万吨，较上周环比上升206.54%。截至8月1日，全球主要国家发往中国锰矿的海漂量为63.6万吨，其中南非到中国的海漂量为47.03万吨；澳大利亚到中国的海漂量为6.12万吨；加蓬到中国的海漂量为10.45万吨。

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库存方面，截止8月2日，港口锰矿总库存496.6万吨，环比增32.3万吨，其中天津港锰矿库存423.1万吨，环比增38.4万吨，钦州港库存58.5万吨，环比减6.1万吨。

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【供给】

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Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本开工率56.79%，较上周减2.49%；日均产量30150吨，减1245吨。周产量211050吨，环比上周减3.97%。

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【需求】

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五大钢种硅锰周需求119009吨，环比上周减4.59%；日均铁水产量236.62万吨，环比减2.99万吨；高炉开工率81.28%，环比减1.05个百分点；高炉炼铁产能利用率88.87%，环比减0.74个百分点；钢厂盈利率6.49%，环比减8.66个百分点。

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【观点】

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昨日锰硅维持弱势震荡，一方面自身供需改善不足，另一方面，锰矿在南非大量到港下快速累库。锰矿发运方面，南非发运维持强势，但环比走弱趋势明显，加蓬维持偏弱表现。非主流方面，巴西港口出货，其余地区暂无。展望后市，短期在南非大量到港、锰硅减产、合金厂调减氧化矿用量的多重配合下，短期氧化矿去化速度或将放缓；而在南非主要港口锰矿发运环比放缓下，国内锰矿依旧维持增势，也侧面印证海外锰系合金需求边际走弱。锰硅供需来看，高供应、高仓单、高库存现实压力仍未缓解。近期锰硅价格深跌后，产地减产范围有进一步扩大的趋势，近期多家合金厂公布减产检修信息，以南方产地为主，减产深度仍需跟踪。需求端，铁水产量见顶回落，螺纹新旧国标交替，大部分钢厂决定减产检修消化现有存货，炼钢需求边际走弱。库存方面，仓单维持高位，厂家累库有所加快，整体供需矛盾逐步加剧。展望后市，短期锰硅仍需减产缓解供需矛盾，价格暂不具备反弹基础，后续关注锰硅产量及库存变动，预计锰硅价格维持震荡偏弱运行。

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