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【行情复盘】

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期货市场：周一夜盘大幅下挫。棉花主力合约CF2409报收于13810元/吨，按收盘价日环比下跌1.04%；棉纱主力合约CY2409报收于19355元/吨，按收盘价日环比下跌0.72%。ICE2号棉报收于67.66美分/磅，日环比下跌0.86%。现货市场：CCI3128B录得15394元/吨，日环比下跌40美分/磅；美国陆地棉标准级/中等级价格分别录得59.19美分/磅和62.96美分/磅，日环比分别下跌0.63美分/磅。

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【重要咨询】

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1、2024年7月29日-8月4日，据全国棉花交易市场库对库新疆核查点统计，公路出疆棉运输量总计7.2万吨，环比增加1.69万吨，增幅30.72%，同比增加3.64万吨，增幅102.1%。

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2、近期进口配额政策明朗，市场利空因素减少，棉花价格企稳回升，贸易商棉纱销售价格也有所上调，但整体出货较为缓慢。部分新疆棉21/31级双29对应CF409合约低杂优质棉，新疆库基差价在500-1000元/吨，内地库基差在750-1300元/吨。

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3、持续性高温天气导致新疆部分棉田蕾铃脱落，但对于新年度疆棉产量预期仍较为乐观，据新疆自治区气象台预报，下周雨水高温同时登场，需关注天气变化对棉花生长的不利影响。

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4、受到前几日降雨天气影响，安徽池州地区部分棉花出现倒伏现象，导致部分花蕾脱落，结铃数量有所减少，棉花整体长势弱于去年同期。5、由于季风降雨给巴基斯坦多个棉区带来影响，导致上市量减少和棉花供应受限，因此有近期生产需求的纱厂不得不按现行棉价购买棉花，但实际成交量很小。巴基斯坦本地新棉价格再度小幅上调，具体价格情况为旁遮普省（新棉）17900卢比/莫恩德，信德省（新棉）17300卢比/莫恩德。

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【市场逻辑】

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美国经济出现衰退迹象，欧美股市出现恐慌性暴跌，导致商品期货出现回调。美棉一度跌破67美分/磅，创近4年新低，带动内盘持续下挫。

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【交易策略】

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期货：逢高沽空。期权：买入虚值看跌期权，买入CF2409P13800。

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（来源：方正中期期货）