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纯碱早评：

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【行情复盘】

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期货市场，纯碱09合约窄幅震荡，盘面呈现部分抗跌性，但反弹动能相对乏力。现货市场来看，据卓创资讯数据显示，截止目前华中地区重质纯碱市场价约1850-1950元/吨，华东地区重质纯碱价格约1850-1950元/吨，华北地区重质纯碱价格约1800-2000元/吨。

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【基差价差】

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基差方面，华北重碱09合约基差约310元/吨，华中纯碱基差约110元/吨，环比小幅回升。价差方面，纯碱09&01价差5元/吨，环比有所走强。

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【仓单变化】

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仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前纯碱仓单量约7235张，环比上期增加784张，增量来自河北一三三处500张，安阳万庄284张。目前仓单主要分布在安阳万庄、中远海运以及河北一三三处为主。

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【重要资讯】

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据隆众资讯信息显示，本周一国内纯碱厂家总库存约112.62万吨，较上周四增加约5.14万吨，涨幅约4.78%。其中轻质库存约60.10万吨，重质库存约52.52万吨。现阶段国内纯碱开工率约91.33%。

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【交易策略】

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近期盘面弱势整理，价格反弹略显乏力。基本面来看，天津碱厂开始检修，后续乐山和邦一厂纯碱装置计划近期检修，开工负荷或存缩量预期。虽供给端环比存改善预期，但下游需求疲弱延续，近期放水冷修光伏玻璃产线增多，供需依然较为疲软。从周一公布产业库存数据来看，库存继续攀升部分显示结构性矛盾并未得到有效改善，弱现实恐部分弱化价格反弹动能，预估短期延续低位震荡运行的概率较大。价差方面，考虑到后续部分装置检修预期以及主力移仓等因素，预估后续价差有望偏强震荡，但高库存压制下波动弹性或较为有限。

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（来源：海证期货）