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【行情复盘】

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周一近涨远跌，EC2504/06跌停。主力合约EC2412报收于2526点，按收盘价日环比下跌5.64%；次主力合约EC2410报收于3100点，按收盘价日环比上涨2.04%；近月合约EC2408报收于5754点，按收盘价日环比上涨0.53%。交投大幅回暖，六大合约成交额合计12.96万手，成交额合计153.83亿元。

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【重要资讯】

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1、即期市场：8月19日SCFIS录得5918.73点，周环比下跌2.3%；TCI录得$4860.78/TEU和$8131/FEU，日环比下跌1.6%。达飞轮船下调9月初FAK报价$500/FEU至$7560/FEU，韩新航运下调8月下旬报价$200/FEU至$7082/FEU。

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2、布林肯称内塔尼亚胡已接受最新的停火协议。哈马斯回应称：“除非哈马斯的条件得到满足及此前在联合国决议的正大国际期货得到遵守，否则不会达成任何协议”。同时，哈马斯政治领袖辛瓦尔称，新一轮停火谈判是“虚张声势”。

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3、当地时间8月19日，以色列军机两次在黎巴嫩首都贝鲁特上空突破音障发出巨响。随着黎以临时边界冲突继续，以色列军机为震慑黎巴嫩，连日来频频在黎巴嫩上空突破音障制造巨响。伊朗外交部发言人称加沙停火是必要的，同时表示要求伊朗对以色列保持克制是不合逻辑的。在美国民主党全国代表大会上，民主党代表刚刚通过了一项政党纲领，其中包括承诺对以色列安全“坚定不移”的支持。

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【市场逻辑】

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行情回顾：周一中远期合约大跌，主要由于巴以新一轮多哈和谈，此轮和谈达成共识的预期较高，中远期合约开始走和谈成功促使班轮复航的逻辑。上周一SCFIS（上海→欧洲）站稳在6000点以上，EC2408走基差修复逻辑，继续小幅上扬。EC2410的走势更多会跟随EC2408，随着EC2408微涨，推升了EC2410的交易中枢。并且，即便和谈达成，鉴于班轮航行的安全观察期，也无法在今年10月实现大规模复航。

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后市展望：本周一SCFIS（上海→欧洲）录得5918.73点，8月12日和19日两期指数均值接近6000点。同时上周五SCFI（上海→欧洲）录得$4610/TEU，同样高于预期。因此，EC2408的交割结算价将冲击5800点。多家班轮公司宣涨南美航线，市场有传言班轮公司有意宣涨9月中旬，不过9月亚欧航线舱位供给充沛，并且旺季前置导致9月货源并不理想，这样涨价的预期并不乐观。虽然即期运价相比7月峰值下跌幅度较大，但是依然远高于成本线，因此班轮公司将采取降价揽货的策略，EC2410还有下挫空间。远月合约更多受到中东地缘局势影响。需要指出的是，即便加沙和谈成功，并不意味着红海危机彻底解除，还要观察以色列与伊朗以及黎巴嫩真主党之间能否停战。因此，中远期合约将宽幅震荡，相对偏弱。

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【交易策略】

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周二EC2408可在5760点以下买入做多。其他中远期合约以逢反弹沽空为主，不建议追空。关注下周多哈谈判进程。

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（来源：方正中期期货）