香港正大国际期货有限公司

正大期货官网

【现货】截至8月26日，SMM电池级碳酸锂现货均价7.42万元/吨，日环比下跌50元/吨，工业级碳酸锂均价6.97万元/吨，日环比持平；电碳和工碳价差4525元/吨。SMM电池级氢氧化锂均价7.28万元/吨，工业级氢氧化锂均价6.51万元/吨，日环比均-250元/吨。目前现货报价整体企稳，现货交投有所改善，但上游仍有挺价，下游逢低采买意愿增强，实际交易仍偏平淡，电碳工碳价差相对持稳。

正大期货官网

【供应】根据SMM，8月碳酸锂月度产量预计63110吨，较上月继续减少3595吨；7月碳酸锂产量66705吨，同比增长47.2%；其中，电池级碳酸锂产量41475吨，较上月减少1070吨，同比增加45.3%；工业级碳酸锂产量25280吨，较上月增加1487吨，同比增加50.7%。截至8月22日，SMM碳酸锂周度产量13441吨，周度环比减少78吨。供给整体相对宽松，8月后预计供给的边际增量逐步缓和，周度产量数据继续减少。

正大期货官网

【需求】根据SMM，，8月碳酸锂月度需求量预计74969吨，较上月增加4614吨；7月碳酸锂需求量70355吨。7月碳酸锂月度出口量420.2吨，较上月减少234.24吨，出口金额776万美元，较上月减少355.8万美元。出口韩国的碳酸锂减量较大。7月出口至日本176.97吨，较上月减少60。17吨；出口至韩国的碳酸锂0.5吨，环比减少183吨。需求端短期偏弱但边际好转，8月后头部三元改善带动一定需求增长，近期材料订单整体增加。大厂仍以长协客供为主，后续主要关注现货情绪改善后下游补库节奏。

正大期货官网

【库存】根据SMM，截至8月22日，样本周度库存总计132560吨，冶炼厂库存60581吨，下游库存34486吨，其他环节库存37493吨；7月SMM样本月度总库存为88270吨，其中样本冶炼厂库存为56886吨，样本下游库存为31384吨。全环节库存总量高位继续增加，但周度数据显示上周下游和其他环节库存有所回落，冶炼厂库存仍在累积，库存高企对基本面仍有一定施压。

正大期货官网

【逻辑】昨日碳酸锂盘面窄幅震荡，截至收盘，主力合约LC2411小幅上涨0.27%至74350元/吨。现货端上游锂盐厂有部分受到成本影响，有一定的捂货心理，散单出货比较少，仍以长协供应为主，下游逢低采买意愿增强，但实际交易仍偏平淡。8月后下游排产预计小幅改善，月底前材料厂可能继续进行一定量的节前补库。目前来看基本面有好转，但边际改善程度偏弱，短期观察下游补库是否配合情绪共振形成正反馈，但现在的基本面仍不足以支撑盘面大幅扭转，即使反弹向上空间也不宜过分乐观，短期仍以弱震荡为主，主力先关注7.5--8万附近能否有突破。

正大期货官网

【操作建议】观望为主。

正大期货官网

【短期观点】弱震荡，向上空间待观察。

正大期货官网

免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告正大国际期货仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。