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一、行情回顾

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昨日，沪镍主力合约换月，收于131960，涨0.3%。

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二、基本面汇总

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数据显示，在国内外产能放量下，全球精炼镍显现库存呈现趋势性累库，LME和上期所注册仓单持续增量，高库存压力加大。

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摩根大通：预计2024年第四季度镍的平均价格为18500美元/吨，2025年的平均价格为19800美元/吨。

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印尼新增中间品产线的投产将一定程度上缓解硫酸镍的供应紧缺问题，但现阶段供需紧平衡下，硫酸镍成本与售价仍存倒挂。

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三、机构观点

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广州期货：综合而言，宏观情绪反复，过剩格局压制镍价上方空间，而印尼镍矿偏紧形成底部支撑，镍价寻得高冰镍一体化成本线支撑，预计沪镍主力在127000-135000区间震荡。

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国投安信期货：现货表现平稳，库存来看，镍铁和纯镍社库增加，基本面支撑在趋弱。不锈钢库存持平在97.2万吨。外围9月降息预期大增，货币环境有望改善。另黑色系大涨带动不锈钢反弹，托底镍市需求。技术上看，沪镍短期低位反弹，等待明朗。