市场仍处在信心的修复阶段，短期需求维持季节性回暖的状态，但是其更多是对市场提供支撑，而不是影响价格边际增长的变量，目前在基本面矛盾不是很明显的情况之下，预计聚烯烃小幅震荡。
原油：油价波动仍将较大
正大期货官网周一，原油主力合约SC2410收跌3.03%，报540.6元/桶；WTI 10月合约收收盘上涨1.39美元/桶至75.91美元/桶，涨幅1.87%；Brent 10月合约收盘上涨1.29美元/桶至79.94美元/桶，涨幅1.64%。上周五OPEC+或如期增产的消息驱动外盘油价大幅下跌，带动昨日内盘原油系品种共振下跌。据报道，利比亚El Feel油田目前正进行重大维修，此前根据的一份声明，利比亚国家石油公司（NOC）宣布，截至9月2日该油田遭受不可抗力。此外，市场调查数据显示，OPEC 8月石油产量下滑至1月以来最低，因国内骚乱干扰了利比亚石油供应，加剧了OPEC自愿减产带来的影响。调查发现，8月OPEC石油产量为2，636万桶/日，较7月下滑34万桶/日。当前原油市场的核心矛盾还是在于未来供需端缺乏信心，虽然美国原油和成品油仍在去库过程之中，但是需求旺季逐步接近尾声，预计未来向上驱动有限。不过在当前现货市场供需未出现显著恶化的背景之下，我们认为短期油价大幅向下空间较为有限。当前利比亚供应中断事件或影响市场对于未来供需平衡的预测，仍需持续关注供应实际受到扰动的程度和时间，在此背景之下油价波动仍将较大。
正大期货官网燃料油：预计短期高低硫价差（LU-FU）仍有一定上行驱动
正大期货官网周一，上期所燃料油主力合约FU2411收跌4.82%，报2886元/吨；低硫燃料油主力合约LU2411收跌2.87%，报3961元/吨。低硫方面，近期货物抵达由于质量原因未能有效增加供应，尽管当前东西价差处于高位，但是预计供应在10月才会有显著增加。高硫方面，当前非制裁油供应紧张以及高硫船加油需求继续支撑高硫燃料油市场，但高硫炼厂进料需求大幅下滑，随着夏季发电高峰结束，高硫燃料油需求也将显著走弱。预计短期高低硫价差（LU-FU）仍有一定上行驱动。
正大期货官网沥青：短期可以关注近月月差走弱的机会
正大期货官网周一，上期所沥青主力合约BU2410收跌1.64%，报3411元/吨。9月来看，进入“金九银十”需求旺季，需求未来有继续回暖的预期，部分道路项目施工有所增加，炼厂释放合同的积极性仍较高，叠加供应端增量有限，整体对价格有一定向上驱动。不过一方面还有部分社会库存待消耗，另一方面成本端原油价格波动较大也会产生一定扰动；此外从仓单来看，近期沥青厂库仓单出现12万吨的注册，或对近月合约造成比较大的压力，因此短期可以关注近月月差走弱的机会。
正大期货官网橡胶：全年减产或成定局
正大期货官网周一，截至日盘收盘沪胶主力RU2501下跌280元/吨至16360元/吨，NR主力下跌295元/吨至12730元/吨，丁二烯橡胶BR主力下跌195元/吨至14925元/吨。昨日上海全乳胶14900（-200），全乳-RU2501价差-1575（-35），人民币混合14800（-300），人混-RU2501价差-1675（-135），BR9000齐鲁现货15400（-50），BR9000-BR主力415（+70）。2024年8月份，我国重卡市场销售约5.8万辆左右（批发口径，包含出口和新能源），环比7月份基本持平，比上年同期的7.12万辆下滑18%，减少了约1.3万辆。供应端天气变化仍为主要关注点，现货价格或继续走强，关注后续拉尼娜现象与多台风天气。传统淡季下，下游重卡销售数据为年内最低，且出现同环比双降局面，后市来看，7月底与8月底的“以旧换新”政策的操作细则为9月市场启动创造了条件，但带来的增量或有限。整体来看，全年减产或成定局，关注橡胶价格高位短期回调修复之后，内外宏观情绪的变化以及主产区天气情况。
正大期货官网聚酯：期乙二醇价格偏弱震荡
正大期货官网TA501昨日收盘在5140元/吨，收跌4.78%；现货报盘贴水01合约96元/吨。EG2501昨日收盘在4734元/吨，收跌1.17%，基差减少19元/吨至-10元/吨，现货报价4739元/吨。PX期货主力合约501收盘在7384元/吨，收跌4.55%。现货商谈价格为906美元/吨，折人民币价格7417元/吨，基差走扩9元/吨至-127元/吨。华东一工厂于9月初停车检修一套重整及歧化装置，其中重整装置属计划外停车，预计持续5天左右，歧化持续10天左右。华东一套120万吨PTA装置上周末开始停车检修，视情况开车。江浙涤丝产销整体偏弱，平均产销估算在3-4成。截至9.2华东主港地区MEG港口库存约67.4万吨附近，环比上期下降6.2万吨。受国内宏观数据不及预期，海外降息预期下降，OPEC产油国按计划增产，成本端原油价格跟跌外盘的影响，PX与TA价格大幅下跌，在基本面矛盾暂不突出，终端开工回升起色传导至聚酯库存去库，尚未传导至聚酯开工，PX和TA高位开工与被压缩的加工差，使得部分大型装置出现检修与降负，基本面压力有所缓解，但仍为累库预期。目前PX与TA价格跟随成本端波动。乙二醇基本面尚可，九、十月份检修损失量较多，等待金九银十需求的支撑，短期乙二醇价格偏弱震荡。
正大期货官网甲醇：可能会有震荡修复的过程
正大期货官网周一，太仓现货价格2460元/吨，内蒙古北线价格在2085元/吨，CFR中国价格在290-295美元/吨，CFR东南亚价格在345-350美元/吨。下游方面，山东地区甲醛价格在1105元/吨，江苏地区醋酸价格在2950-3050元/吨，山东地区MTBE价格6150元/吨。综合来看，当前内地企业和港口表现分化，需求的回暖使企业库存得以顺利向下游转移，但港口依旧处于供过于求的状态，我们认为后续国内供需相对匹配，而受进口压力的影响，总库存压力仍然偏高，虽然金九银十会形成支撑，但还需要更多证据来证明库存可以得到消化，因此甲醇在阶段性反弹之后，可能会有震荡修复的过程。
正大期货官网聚烯烃：预计聚烯烃小幅震荡
正大期货官网周一，PP方面华东拉丝主流在7550-7600元/吨；利润端，油制PP毛利-626.52元/吨，煤制PP生产毛利-160.12元/吨，甲醇制PP生产毛利-843.33元/吨，丙烷脱氢制PP生产毛利-1096.61元/吨，外采丙烯制PP生产毛利-119元/吨。PE方面，华东HDPE现货市场主流价格在8200元/吨，较上一工作日持平；华东LDPE主流价格10400元/吨，较上一工作日持平；华北LLDPE主流价格8180元/吨，较上一工作日持平；聚乙烯期货主力收盘8152元/吨，较上一工作日下调114元/吨；利润端，油制聚乙烯市场毛利为-233元/吨；煤制聚乙烯市场毛利为1176元/吨。综合来看，市场仍处在信心的修复阶段，短期需求维持季节性回暖的状态，但是其更多是对市场提供支撑，而不是影响价格边际增长的变量，目前在基本面矛盾不是很明显的情况之下，预计聚烯烃小幅震荡。
正大期货官网聚氯乙烯：预计PVC将在低位震荡
正大期货官网周一，华东PVC市场价格下调，电石法5型料5320-5440元/吨，乙烯料主流参考5700-6000元/吨左右；华北PVC市场价格偏弱调整，电石法5型料主流参考5340-5480元/吨左右，乙烯料主流参考5580-5920元/吨；华南PVC市场报盘下调，电石法5型料主流参考5500-5600元/吨左右，乙烯料主流报价在5600-5850元/吨。综合来看，9月旺季预期，但是库存水平相对偏高仍对价格形成压制，预计PVC将在低位震荡。
正大期货官网（来源：光大期货）
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