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【行情复盘】

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市场资金博弈，烧碱期货震荡洗盘，01合约小幅高开，但上方五日均线附近承压，重心震荡回落，尾盘收复至2500关口附近，录得长下影线。隔夜夜盘，期价继续徘徊。

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【重要资讯】

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液碱现货市场偏强运行，大部分地区报价维持稳定，江苏、江西地区重心上涨。山东市场报价暂稳，32%离子膜碱市场主流价为800-875元/吨，折百价为2500-2734元/吨；50%离子膜碱市场主流价为1310元/吨，折百价为2620元/吨。与期货相比，烧碱现货市场维持升水状态，基差波动幅度不大。

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受到四川、山东等地区因不可抗力出现降负荷现象的影响，烧碱产能利用率下滑，样本企业周度平均开工率略降至81.51%。部分产量损失，氯碱企业出货平稳，厂区库存延续下滑态势，回落至29.46万吨(湿吨)，环比缩减13.3%，低于去年同期下跌1.55%，压力得到一定缓解。进入九月份，装置检修计划寥寥无几，烧碱产能利用率有望回升，带动货源供应增加。

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液氯市场略好转，重心企稳回升，山东液氯槽车主流成交价为1-100元/吨，环比上涨75.5元/吨。液氯供应较为稳定，受到部分外销量减少的影响，企业出货情况改善，加之下游市场采购增加，带动液氯市场回暖。根据最新的碱、氯价格核算，山东地区氯碱企业盈利继续增加。随着淡季结束，下游需求行业有所好转。主力下游氧化铝运行产能小幅提升至8660万吨，耗碱量略增加，山东地区某大型氧化铝企业液碱订单采购价维持在765元/吨。

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【市场逻辑】

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后期装置检修计划明显减少，烧碱产能利用率将恢复，同时下游需求有望改善，基本面压力暂不突显。

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【交易策略】

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市场情绪仍偏弱，烧碱期货维持区间震荡态势，重心在2450-2550内运行，适合波段参与。

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（来源：方正中期期货）