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【行情复盘】

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化工板块延续弱势，甲醇期货继续调整，盘面小幅高开高走，重心向上测试10日均线附近压力位后回落，跌至2480一线下方运行，录得四连阴。隔夜夜盘，盘面小幅跳空低开。

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【重要资讯】

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期货走势转弱，市场参与者心态不佳，国内甲醇现货市场气氛降温，部分地区报价仍有所下滑，市场低价货源增加。与期货相比，甲醇现货市场保持小幅贴水状态。西北主产区企业报价与前期持平，企业保证出货为主，库存继续小幅回落，缩减至53.85万吨。

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上游煤炭市场暂时维稳，重心波动有限。随着月初部分煤矿恢复生产，煤炭市场供应增加，市场煤出货节奏放缓，坑口库存压力增加。下游用煤企业维持刚需采购，对高价存在抵触情绪，现货成交不活跃。随着高温天气缓解，电厂日耗回落，业者信心不足。煤价无力回暖，成本端维持在低位，但甲醇企业利润空间仍有限。

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甲醇行业开工水平小幅走高，虽然西北以及华北地区开工回落，但华东、西南装置运行负荷提升，整体开工上涨至71.38%，较去年同期下降0.97个百分点，西北地区开工为83.07%。后期装置检修计划有限，甲醇产量或略有回升。

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持货商存在低价惜售心态，但下游市场买气一般，现货实际商谈偏冷清。随着淡季结束，近期下游行业开工好转，受到华东MTO装置提负、开车的影响，煤（甲醇）制烯烃装置平均开工继续抬升，上涨至82.49%，较前期增加2.49个百分点。传统需求行业中，除了MTBE外开工全面走高。由于到港增多加之提货量下降，沿海地区库存延续上涨态势，达到109.3万吨，略低于去年同期水平1.35%。

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【市场逻辑】

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甲醇市场供、需两增，随着到港船货增加，港口库存增加至高位，面临压力渐显。

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【交易策略】

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基本面驱动不强，甲醇期货维持弱势，短期重心或继续松动，关注前低附近支撑。

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（来源：方正中期期货）