香港正大国际期货有限公司

9月5日，国内期市有色金属板块“万绿丛中一点红”。其中，沪镍期货呈现震荡下行走势，主力合约报收于123450.00元，跌幅2.19%。

宏观面，正大期货指出，美国7月JOLTS职位空缺大幅不及预期，美联储褐皮书证实经济增长放缓、物价下跌、招聘降温，美联储9月大幅降息50个基点的市场押注显著升温，美元指数下跌。

基本面上，宝城期货分析称，矿端偏紧但下游需求表现疲软，基本面驱动不强，长期纯镍过剩利空期价，短期基本面中性。8月下旬菲律宾发运受阻，镍矿价格坚挺；硫酸镍需求一般。

库存方面，据中辉期货介绍，目前，海内外镍库存水平偏高，9月初国内纯镍社会库存量约为3.11万吨，环比再度延续垒库。

对于后市走势，国投安信期货表示，现货方面缺乏支撑，纯镍高库存制约现货升水。高镍生铁报价继续维持强势，印尼内贸镍矿价格升水高位震荡，冶炼厂成本居高不下，虽有新增产能投产，原料偏紧下增量有限。库存来看，镍铁库存继续下降，纯镍库存和不锈钢库存都居于高位。技术上看，沪镍下行，等待空头介入节奏。