香港正大国际期货有限公司

9月9日，国内期市煤炭板块多数飘绿。其中，焦炭期货主力合约开盘报1797.5元/吨，今日盘中低位震荡运行，早盘收跌2.58%；截至发稿，焦炭主力最高触及1797.5元，下方探低1736.0元，跌幅达3.13%附近。

目前来看，焦炭行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于焦炭后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

正大期货分析称，产业方面，焦企亏损幅度加剧，让利空间不足，唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2342元/吨，平均钢坯含税成本3101元/吨，周环比下调59元/吨，钢厂平均亏损231元/吨，周环比增加41元/吨，钢厂亏损严重，检修范围扩大，焦企出货不畅，减产以降低亏损，贸易商观望氛围浓。本周来看：产业方面，焦炭连续降价后，出货略有好转，同时，部分煤价也有小幅上涨，吨焦亏损进一步扩大，Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利-96元/吨；山西准一级焦平均盈利-70元/吨，山东准一级焦平均盈利-62元/吨，内蒙二级焦平均盈利-177元/吨，河北准一级焦平均盈利-17元/吨，焦企开工继续小幅下滑。需求方面，钢厂亏损有所修复，铁水产量222.61万吨，环比微增，前期减产检修的部分高炉存在高炉复产预期，但钢坯价格接连下跌抑制下游采购需求，市场空头氛围浓，焦炭八轮提降预期抬升，炉料刚需释放有待观望。策略建议：J2501合约大幅下挫，空头增仓，日MACD指标显示红色动能柱变为绿色动能柱，操作上建议短线以弱震荡思路对待，请投资者注意风险控制。

格林大华期货表示，目前双焦市场的主要逻辑还是国内高供给，同时炼焦煤进口维持近年来高位。但是下游需求不及预期，市场情绪由需求好转带动铁水产量增加的强预期，再次转弱。中长期看，黑色整体产能过剩为主要矛盾，钢才价格大幅下跌，倒闭钢厂减产、倒闭。钢铁行业被动去产能后，原料端供需逐步向平衡点调节。双焦价格短期看情绪，长期看供需。

国信期货指出，焦化企业亏损扩大，开工率以及日均产量环比小幅下滑，焦炭整体供应收缩。需求方面，钢厂高炉铁水产量回落至低位，上周钢联数据显示铁水产量周环比小幅回升1.7万吨至222.6万吨。供需略有好转，现货端焦企出货相对平稳，但成本支撑不足，黑色旺季关注宏观市场情绪波动，建议短线操作。