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【行情复盘】

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PVC期货继续徘徊，盘面小幅高开低走，重心窄幅下探后企稳回升，并向上测试十日均线压力位，录得长下影线。隔夜夜盘，重心徘徊整理。

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【重要资讯】

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市场参与者心态略好转，国内PVC现货市场整理运行，大部分地区报价维稳稳定，但整体成交仍偏冷清。与期货相比，PVC现货市场维持贴水状态，基差略有收敛，点价货源优势减弱。上游原料电石市场延续涨势，重心小幅抬升。受到部分电石厂开工下滑的影响，电石市场货源略显偏紧，企业出货较为顺畅，推动出厂价上调。

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下游PVC企业电石到货不佳，待卸车数量持续下降，部分采购价上调50元/吨。电石供需关系阶段性改善，但价格上涨预计难以持续，短期成本端走高。西北主产区企业报价下调后，接单量有所增加，目前仍以保证出货为主，加之假期临近预售增加，可口库存减少，但出货节奏放缓，厂区库存略增加至29.26万吨。新增两家检修企业，但前期停车装置陆续恢复，PVC行业开工水平回升，达到75.94%，环比提升2.37个百分点，检修损失量下滑。后期仅有一套装置计划检修，重启数量仍较多，PVC开工率或继续走高，产量呈现增加态势。

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贸易商稳价观望，下游市场对高价货源存在抵触情绪，实际商谈偏弱，逢低适量补货为主。需求旺季不旺，维持疲弱态势，由于终端订单不佳，下游制品厂开工保持在低位。华东及华南地区社会库存继续回落，略降至46.51万吨，依旧大幅高于去年同期水平14.28%。

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【市场逻辑】

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成本端企稳回升，PVC供应端预期增加，而需求跟进乏力，社会库存消化速度依旧缓慢。

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【交易策略】

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节前市场资金博弈，PVC期货震荡洗盘，重心依附于五日均线波动，下方支撑关注5280-5300附近。

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（来源：方正中期期货）