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不锈钢:成本支撑仍存 需求刺激不足-不锈钢期货

来源:正大期货    作者:正大国际期货    
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截至9月13日,无锡和佛山300系社会库存50.12万吨,周环比减少1.3万吨。9月12日不锈钢期货库存112984吨,周环比减少3851吨。

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【现货】据Mysteel,9月12日,无锡宏旺304冷轧价格13500元/吨,日环比持平;基差290元/吨,环比-115元/吨。

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【原料】原料方面镍矿价格小幅松动。目前镍矿资源仍偏紧,短期内印尼红土镍矿市场价格的高位运行状态仍将持续一段时间,但供应预期或有松动,近期印尼镍铁发运量有所恢复,下月雨季逐步结束后或有改善。菲律宾主矿区雨季结束,镍矿船到港增多,但近期工厂询单较多,高品位镍矿报价仍上涨。SMM9月10日讯,据市场消息了解,华东某特钢厂高镍生铁成交,印尼铁,成交价990元/镍点(到厂含税),成交量数千吨,交期10月中旬。

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【供应】据Mysteel统计,2024年8月国内43家不锈钢厂预估粗钢产量335.13万吨,月环比增加4.31万吨,增幅1.3%,同比增加2.95%;300系168.65万吨,月环比增加5.06万吨,增幅3.09%,同比减少3.62%。9月排产337.57万吨,月环比增加0.73%,同比增加5.89%,其中400系降量明显300系及200系无明显变化。

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【库存】社会库存逐步消化,仓单数量高位回落,库存对基本面仍有一定施压。截至9月13日,无锡和佛山300系社会库存50.12万吨,周环比减少1.3万吨。9月12日不锈钢期货库存112984吨,周环比减少3851吨。

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【逻辑】不锈钢期货盘面止跌反弹,市场观望情绪浓厚,节前商家出货心态较浓,但下游备货偏谨慎,成交以低价资源消化为主。目前镍矿资源仍偏紧,矿价持稳运行,但供应预期或有松动,近期印尼镍铁发运量有所恢复,下月雨季逐步结束后或有改善。菲律宾主矿区雨季结束,镍矿船到港增多,但近期工厂询单较多。镍生铁最新成交价稳健,不锈钢成本支撑仍存。不锈钢社会库存逐步消化,仓单数量高位回落,但高库存对基本面仍有一定施压。不锈钢下游需求偏弱边际也未有明显改善,询单增多但实际成交较少,装饰装修类订单较往年下滑严重,化工订单较为冷清,虽受“以旧换新”政策影响,家电类情绪有所提振但实际仍待市场验证。总体上,近期盘面低位震荡,现货交投偏平淡,9月钢厂排产量继续小增,下游需求未明显好转。整体来看盘面虽止跌反弹,但对市场需求刺激效果并不显著,旺季预期仍未兑现,原料成本支撑下现货价格短期内预计震荡运行为主,后市关注钢厂排产和库存变化情况。

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【操作建议】主力参考13200-13800。

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【短期观点】区间震荡运行为主。

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