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一、行情回顾

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本周五（9月13日），国内期市黑色金属板块涨跌参半，主力合约小幅下跌1.29%，报5992.00元。

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二、基本面汇总

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河钢集团9月硅锰首轮询盘5950元/吨，8月硅锰定价：6200元/吨。（2023年9月定价7050元/吨）。

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本周统计全国187家独立硅锰企业样本开工率为43.54%，较上周减少0.68%；日均产量为25190吨，环比减少110吨。

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9月6日锰硅库存录得561.30万吨，较上一交易日增加8.90万吨。

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三、机构观点

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华泰期货：供应端，北方工厂开工整体比南方稳定，在锰硅企业普遍处于亏损状态下，厂家的生产积极性较低。需求端，目前硅锰消费低位持稳，且硅锰目前交割库库存持续高位，后续库存压力仍较大，需要关注钢厂复产进度。整体来看，硅锰延续供需双弱格局，预计价格短期内震荡运行，后续需关注锰硅产量及库存的变化情况。

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正大期货：供应方面，锰矿市场观望，价格小幅波动，北方大区即期生产利润率为-4.95%，南方大区即期生产利润率为-15.08%，西北产区暂无明显停产意愿，产量波动不大，南方地区开工率延续低位。需求方面，终端表现延续萎靡，下游企业利润修复有限，复产缓慢，钢厂陆续进行9月份招标采购，河钢暂未开启，市场延迟采购，当前成交以盘面基差点价为主。策略建议：SM2501合约探底回升，基本面压力尚存，节前存不确定性，操作上建议观望为主，请投资者注意风险控制。