香港正大国际期货有限公司

9月20日，国内期市有色金属板块“万红丛中一点绿”。其中，工业硅期货主力合约大幅收跌2.85%，报9360.0元。

原料方面，据正大期货介绍，近期个别地区硅煤价格窄幅波动，受成本影响硅煤企业让利调价行为减少。

基本面来看，中财期货分析称，云南地区部分硅厂停炉，其余硅厂订单交付持续至9-10月份，后期将继续交付新规553#订单。新疆、内蒙古和四川部分小厂由于生产亏损开始停产，供应边际收缩，但整体来看供应仍维持较高水平。

需求方面，东海期货指出，工业硅出口保持盈利，预计出口量暂无大幅下滑的风险；受限于多晶硅及单晶硅片、单晶电池片低迷的价格和弱势的需求，多晶硅产量低位徘徊，需求暂无好转迹象；有机硅周度产量小幅回升，带动工业硅需求小幅好转；铝合金逐渐进入需求旺季，需求量或逐渐反弹。

对于后市走势，广州期货表示，旺季下游需求有所改善，但由于核心需求多晶硅复产不及预期，故整体改善幅度有限，改善幅度相对有限，宽松格局依旧未得到扭转，盘面反弹压力仍存。但也要注意盘面整体估值相对较低，已跌破较多工厂成本线，叠加美联储货币政策转向，短期下跌空间有限。因此，盘面维持震荡运行观点，主力合约参考区间（9300，10200）。策略上，波段操作为主