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【期现】

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华东螺纹网价-50至3260元每吨，实际成交价-60元至3090元每吨，主力合约实际贴水现货3元每吨，华东热卷-67至3100元每吨，主力合约升水现货67元每吨。

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【供给】

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本期钢厂铁水持续三周微升，铁水环比上升0.45万吨至223.8万吨，废钢环比+0.3万吨至39.6万吨。分品种看，建材持续复产，板材减产。螺纹钢增产6.3万吨、热卷减产0.89万吨万吨。五大品种产量环比+7万吨至808万吨。

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【需求】

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表需冲高回落，受假期影响，现货成交少一天，影响表需有所下滑。螺纹表需环比-27.5万吨至222.4万吨；热卷表需环比-5.2万吨至310.7万吨。

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【库存】

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五大材库存环比下降，但受中秋假期影响，本期去库放缓。-36.5万吨至1382.3万吨。其中螺纹去库28万吨，热卷去库9.5万吨。本期热卷延续去库。叠加螺纹延续较好去库，在估值持续回落后，有利于价格企稳反弹

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【观点】

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昨日钢银数据显示，钢材维持去库；周度钢材出口出港数据维持高位。目前热卷微幅减产，维持去库，有利于热卷库存出清。前期螺纹产量和库存都率先出清，但热卷减产情况下，去库缓慢，随着近期需求季节性回升，热卷库存加速去库。考虑钢厂复产较慢，临近旺季，预计去库还可以维持。但长期需求预期依然偏悲观，暂反弹对待，长期方向依然向下走势，但短期产量出清后，或带来脉冲性反弹概率，反弹关注螺纹3350和热卷3400一线压力。操作上短多长空思路。价格冲高可适当卖出虚值看涨期权。

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