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【行情复盘】

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夜盘玻璃期货盘面延续跌势，主力01合约跌5.56%收于1205元。

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【重要资讯】

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现货方面，周二国内浮法玻璃价格偏稳，部分成交灵活，中下游集中补货后，交投氛围较假期有所放缓。华北假期价格提张后部分货源价格再次回落，浮法厂库存削减明显，当前货源集中在贸易商、期现商手中，当前市场成交略显灵活，下游多有所补货，成交氛围一般。华东假期多数厂价格上调3-8元/重量箱不等，个别厂因产线放水冷修，价格涨幅超10元/重量箱，周二部分企业报价仍有2-3元/重量箱不等提涨，中下游适当备货；假期华中区域价格累计上调4-7.5元/重量箱不等，交投氛围良好，库存缩减。西北多少累计上调3-7元/重量箱不等，成交存差异。假期华南企业价格涨幅比较大，出厂价格上调5-10元/重量箱不等，周二主流价格稳定，市场观望氛围浓厚。近期西南多数厂报价累计上调4-6元/重量箱不等，周二仍有零星提价，关注落实。东北近期部分报价上调3元/重量箱左右，多数成交偏灵活。产线方面，假期山西利虎、安徽凤阳各有一条600吨产线放水，近期华东西南将有产线点火，整体供应量宽松。节日期间玻璃生产企业实现较大幅度的库存去化，氛围喜庆热烈。玻璃现货市场在节日期间稳步调涨向期货靠拢修复基差，期现套利空间收窄后现货涨势趋缓，符合玻璃产业预期。

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【市场逻辑】

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现阶段产业供需面的季节性波动或难以消化当前历史高位区间的玻璃原片库存，阶段性的产销畅旺或可以期待，能显著改善玻璃企业现金流已经难得，对价格及利润的拉动或较为有限。玻璃现货市场和期货市场的交投依然活跃，市场或从交易涨价去库转向降价累库。盘面及现货反弹后行业亏损面收窄，供应出清或被延后。从大的供需格局看，行业大面积亏损的态势在供应有效减量前可能有反复但很难逆转。盘面利润的超预期恢复对高库存弱需求的产业链来说很可能一时的，后期不参与期货盘面卖保的企业利润水平将显著落后于套保参与者。

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【交易策略】

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节后盘面波动或有所增加，建议依据技术面灵活操作。同时中期看，玻璃产能或碳排放相关政策落实前行业高库存弱需求困境难以自解，建议玻璃生产企业及期现企业关注期货显著升水现货的卖出套保机会。

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（来源：方正中期期货）