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【行情复盘】

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烧碱期货震荡洗盘，主力合约小幅高开低走，重心深度下探后止跌回升，收复至2500关口附近，录得长下影线。隔夜夜盘，期价止跌拉升。

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【重要资讯】

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国内液碱现货市场表现抗跌，偏强运行，大部分地区报价维稳，山东、河北地区重心继续走高。山东低浓度碱上涨，32%离子膜碱市场主流价为800-900元/吨，折百价为2563-2828元/吨；50%离子膜碱市场主流价为1350-1370元/吨，折百价为2700-2740元/吨。与期货相比，烧碱现货市场维持升水状态。

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虽然检修企业略有增加，但西南地区氯碱装置提升运行负荷，烧碱产能利用率回升，样本企业周度平均开工率为88.93%，较前期提高0.27个百分点，周度折百产量为81.55万吨，环比增加0.39%。氯碱企业出货为主，样本企业厂库库存降至30.98万吨(湿吨)，高于去年同期水平2.27%。从企业检修计划看，10月份停车数量增加，烧碱供应端压力有望缓解。

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液氯市场继续松动，山东液氯槽车主流成交价为-300至-100元/吨，环比下跌175.5元/吨。部分企业液氯外销量增加，市场可流通货源充裕，企业出货压力渐显。加之部分下游检修，对液氯消耗下滑，整体成交一般。液碱上涨，而液氯下跌，根据最新的碱、氯价格核算，山东地区氯碱企业盈利大幅缩减。主力下游氧化铝市场延续偏强态势，河南地区、广西地区10月份氧化铝企业液碱订单价格环比上涨，存在一定提振。由于氧化铝运行产能提升受限，耗碱量相对稳定。

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【市场逻辑】

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后期装置检修计划增加，烧碱产量或阶段性收紧，厂区库存跟随回落，下游刚需跟进平稳，基本面压力尚可。

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【交易策略】

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现货升水，对烧碱期货存在一定支撑，短期重心或在2400-2600内宽幅震荡。

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（来源：方正中期期货）