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【行情复盘】

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沪锡有所反弹，主力2411合约收于266850元/吨，涨1.04%。夜盘有所回调，伦锡高开低走。现货主流出货在265500-267100元/吨区间，均价在266300元/吨，环比涨1500元/吨。

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【重要资讯】

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据韩国媒体15日报道，朝鲜炸毁韩朝边境部分道路。外交部发言人毛宁在昨日举行的中国外交部例行记者会上表示，中方关注半岛局势发展和朝韩关系动向，半岛局势紧张不符合各方的共同利益，当务之急是避免矛盾进一步激化。

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【市场逻辑】

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基本面供给方面，国内锡冶炼厂加工费环比暂时持平，SMM调研云南江西冶炼企业周度开工率环比大幅上升26.07%，主因云锡检修已完成，市场开工水平基本恢复到往年同期水平。但仍有很多冶炼企业反应原料供应紧张，未来开工率还将面临一定挑战。8月锡矿进口数据环比大幅减少41.43%，同比下降67.41%，主因来自缅甸、刚果（金）以及澳大利亚的进口锡矿量大幅下滑。目前缅甸佤邦禁矿还在继续，且并无官方复产消息。未来矿端紧张格局还将延续且趋紧。近期沪伦比勉强维持在8以上，进口盈利窗口维持关闭。

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需求方面，8月锡焊料企业开工率环比下降1.18个百分点，主因淡季下终端客户需求量减少，致使8月焊料企业订单有所下滑。10月第2周铅蓄电池企业开工率周环比大幅上升19.5个百分点，主因节后铅蓄电池企业复产所致。

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库存方面，上期所库存有所上升，LME库存环比小幅减少，smm社会库存周环比继续下降。

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【交易策略】

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沪锡盘面震荡反弹。基本面目前矿端进口环比下降，精炼锡加工费暂时企稳。矿端供应紧张依旧是供给端隐忧，且已在逐步传导至冶炼端。上期所锡库存有所上涨。目前市场依然被宏观以及板块共振影响，但基本面依然偏多，建议逢低少量加多。需关注矿端供应情况及宏观风险，上方压力位280000，下方支撑位240000。

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（来源：方正中期期货）