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【行情复盘】

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沪镍主力合约整理，收于133100，跌0.01%。

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【重要资讯】

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1、据Mysteel调研统计，本期（2024.10.3-2024.10.9）印尼镍铁发往中国发货16.16万吨，环比降幅0.79%，同比降幅35.66%；到中国主要港口16.7万吨，环比降幅6.11%，同比降幅25.26%。近期印尼镍铁情绪回升，市场成交尚可，镍铁价格持续走高。另外印尼部分地区镍矿供应仍然紧张，10月镍铁回流量级放缓，镍铁议价能力抬升。后续还需关注印尼镍矿的供应情况以及镍铁回流情况。

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2、据SMM，2024年9月，全国精炼镍产量环比增长7.7%，同比上升48.3%，累积同比为39.24%。从国内精炼镍增产节奏来看，尽管部分镍企业对于增产持谨慎的预期态度，但整体市场增量仍较为可观。

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3、淡水河谷2024年第三季度，镍产量达到4.71万吨，同比增长5000吨，增幅达到12%，这主要反映出萨德伯里运营区业绩提升，以及沃伊斯湾（Voisey’s Bay）地下矿区持续达产。

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【市场逻辑】

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宏观层面带来较多共振扰动，当前来看，一系列利好措施出台的情绪反映后有色金属逐渐回归供需。供应来看，10月内贸矿价将随LME价格有小幅回升。镍生铁持坚，10月印尼回流国内数量下降。我国精炼镍现货供应偏宽松，10月预期继续增产。需求来看，精炼镍价格回升，现货升水收窄需求一般。硫酸镍价格略受提振，但10月需求可能有所转淡，可能价格回升空间较有限。不锈钢最新社库显示降库存，10月产量排产微降但在利润好转之下减产不确定性增加。国外精炼镍波动近期至13万吨附近，国内期现货库存波动回升累库存预期存在。

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【交易策略】

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美元指数偏强运行，美联储温和降息预期继续升温。镍供给端扰动对供需影响暂时较小，阶段震荡反复延续，预计阶段会在12.5-14万元之间波动反复，短线交投为宜，趋势单暂观望。

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（来源：方正中期期货）